Il processo di trading. After un commercio è stato accompagnato, di solito da un sistema di negoziazione, è controllata da una controparte centrale del PCC che si trova al centro di un commercio come l'acquirente di ogni venditore e il venditore ad ogni compratore se sia default partito il commercio, il PCC possiede rischio inadempiente s e diventa responsabile delle proprie passività durante la vita di un mestiere, o quella di un portafoglio di mestieri, processo CCP tutti i flussi di cassa e segnare continuamente il commercio o al mercato, chiamando variazione e margine iniziale in relazione al rischio del portafoglio complessivo prevalente. agisce come un CCP per LSE azioni, derivati e obbligazioni, azioni e obbligazioni Turchese MTS cancella anche le materie prime e per i derivati OTC globali e locali non del Gruppo E 'stanze di compensazione nel Regno Unito, in Francia e USA. CC G agisce come un CCP per l'italiano cash equities, derivati e reddito CC G fisso cancella anche i commerci OTC e non-gruppo venues. Settlement è il processo di consegnare il titolo allo strumento finanziario per l'acquirente contro pagamento al venditore per i titoli azionari, questo avviene normalmente tre giorni dopo il commercio insediamento compensate riduce un gran numero di posizioni a un unico insediamento pagamento posizione opera sia per le transazioni attraverso un sistema di scambio e di quelli a termine over the counter OTC. Monte Titoli gestisce i sistemi X-TRM e EXPRESS II, che coprono italiana pre-settlement e regolamento , la creazione di istruzioni di regolamento compensate, rendendo i pagamenti effettivi e la consegna securities. A custode o Central Securities depositario CSD impegna la custodia e amministrazione di titoli per conto degli emittenti e investors. Monte titoli fornisce servizi di custodia di italiano per gli strumenti finanziari come azioni e obbligazioni, sia smaterializzato o in carta titoli forma smaterializzata sono quelli che può essere tenuto senza la necessità di carta certificates. globeSettle SA del Gruppo s CSD di recente costituzione con sede a Luxembourg. Settlement Period. What è un insediamento Period. A periodo di liquidazione è il periodo di tempo tra la data di regolamento e la data di transazione che viene assegnato alle parti di una transazione per soddisfare gli obblighi di transazione s l'acquirente deve effettuare il pagamento entro il periodo di regolamento, mentre il venditore deve consegnare il titolo acquistato entro questo periodo per i certificati di deposito e carta commerciale la transazione deve essere effettuato nello stesso giorno per il Tesoro USA è il giorno dopo le operazioni T 1 Forex sono regolate due giorni dopo T 2.BREAKING GIÙ Settlement period. The Securities and Exchange Commission SEC fissa periodi di regolamento titoli, ad esempio, con il periodo di liquidazione di tre giorni, un magazzino commerciale che si verificano il Venerdì è costante il Mercoledì, a patto che non si verifichino vacanze durante quel tempo, altrimenti ci vuole un giorno in più, a causa dei mercati essere chiuso nei fine settimana e nei giorni festivi l'insediamento di tre giorni è stato istituito periodo per le scorte quando contanti, assegni e certificati azionari fisici sono stati scambiati attraverso il sistema postale è stato necessario un tempo adeguato per i commercianti di acquistare in modo efficiente o vendere le scorte e inviare denaro ai loro conti o certificati azionari al denaro purchasers. Although è ora immediatamente trasferiti per via elettronica, il periodo di regolamento rimane al suo posto come vantaggio per i commercianti e gli intermediari Tuttavia, la maggior parte dei broker online richiedono agli operatori di avere abbastanza fondi nel loro account prima di acquistare magazzino Inoltre, la maggior parte dei certificati azionari fisici non esistono più i titoli sono tipicamente scambiati elettronicamente e sono supportati up per conto Risk. Traders statements. Settlement e gli investitori istituzionali ad affrontare il rischio di regolamento, se una delle parti non esegue la sua parte in una transazione i commercianti vogliono che i loro titoli pagati e registrati in modo efficiente come un mezzo per ottenere profitti più velocemente investitori istituzionali come banche e fondi comuni di investimento vogliono tenere su il loro denaro più a lungo possibile e guadagnare di più l'interesse per aumentare i loro profitti Depository trust and Clearing Corporation DTCC protegge entrambe le parti dal rischio di regolamento da avere una società controllata, la National Securities Clearing Corporation NSCC, chiare commerci, accettare e consegnare banche o intermediari contanti e registrare digitalmente mestieri il NSCC invia operatori e gli investitori istituzionali, rapporti automatizzati in dettaglio la quantità di azioni, il prezzo e il tipo di sicurezza, confermando che le operazioni sono in fase di settlement. Reducing Securities Industry e mercati finanziari Settlement period. The Associazione SIFMA, insieme ad altri individui e gruppi finanziari, sostiene abbreviando il ciclo di regolamento per i titoli azionari statunitensi e obbligazioni societarie e municipali Invece di avere il periodo di regolamento rimangono come data di negoziazione più tre giorni, SIFMA vorrebbe che fosse data di negoziazione più due giorni a partire nel terzo trimestre del 2017 accorciamento del periodo di liquidazione molto probabilmente il rischio di regolamento diminuzione, ridurre i requisiti patrimoniali di compensazione, diminuisce di margine e di liquidità esigenze e aumentare la facilità d'insediamento worldwide. How si pone il rischio di regolamento FX. Estratto da pag 55 di Rassegna trimestrale BRI, Settembre 2008.An esempio di come il rischio di regolamento si pone quando si utilizza tradizionale banking. In corrispondente questo esempio, la Banca A ha un commercio posto con Bank B in cui si sta vendendo yen per dollari Il commercio è eseguito il giorno di V -2 per il regolamento il giorno di V valore giorno. Dopo il commercio è stata colpita, Bank a invia un'istruzione al suo corrispondente in Giappone Bank Ja, chiedendo a quest'ultimo di inviare il yen a Bank B s corrispondente ci Banca Jb su giorno V Banca Ja esegue questa istruzione in qualche momento durante il giorno V addebitando il conto che la banca a tiene con essa e l'invio dello yen a Bank Jb tramite il sistema di pagamento dopo che la Banca Jb ha ricevuto i fondi, li crediti di Bank B s conto e informa Bank B che hanno arrived. In parallelo, Banca B deposita il suo lato del commercio con un processo simile in cui si istruisce il suo corrispondente negli Stati Uniti Banca Ub per inviare dollari per banca a s corrispondente c'è rischio di regolamento nasce dal fatto che ogni controparte può pagare la moneta sta vendendo, ma non riceve la moneta si sta acquistando la causa è la mancanza di qualsiasi legame tra i due processi di pagamento in yen e dollari per garantire che un pagamento avviene solo se anche l'altra does. Looking a il commercio dalla Banca a s punto di vista, la sua esposizione al rischio di regolamento inizia quando non può più essere certi che si può annullare la sua istruzione di pagare Banca B Questa dipende in primo luogo qualsiasi accordo tra le banche a e Ja sulla cancellazione In assenza di un accordo specifico, banca a non può essere certo se si può annullare o no e così la sua esposizione inizia immediatamente ha inviato l'istruzione di pagamento di Banca Ja, che è probabile che sia il giorno di V -1 o anche V -2 anche se non vi è un accordo specifico, Banca Ja può essere necessario un certo tempo per elaborare una richiesta di cancellazione dalla banca a, quindi l'esposizione può iniziare almeno alcune ore prima che il sistema di pagamento yen si apre il giorno di V il termine di cancellazione efficace può quindi essere molto presto V o addirittura su V -1 in ora locale giapponese, che, se la banca a si trova a dire l'Europa, sarà ancora prima in banca a s ora locale a causa di esposizione fuso orario differences. Bank a s termina quando Banca Ua crediti proprio conto con i dollari ricevuta da Banca Ub Banca Ua non può ricevere i fondi fino a poco prima della chiusura del sistema di pagamento, e può essere un po 'di tempo dopo che che i fondi siano accreditati sul conto bancario Una s Questo potrebbe essere relativamente tardi il giorno di V negli Stati Uniti ora locale, e anche più tardi il giorno di V o anche il giorno di V 1 nel tempo locale della Banca a Bank a s effettiva esposizione a questo commercio potrebbe quindi durare più di 24 hours. Bank B si affaccia anche il rischio di regolamento il suo periodo di esposizione sarà diverso da quello della banca a nella misura in cui le banche B, Ub e JB hanno accordi diversi rispetto a quelli delle banche a, Ja e Ua, e il relativo degli Stati Uniti e dei sistemi di pagamento giapponesi hanno differenze di fuso diverso orario di apertura Tempo sono importanti anche in questo commercio, fusi orari funzionano contro la banca a, perché è la vendita di una moneta che si deposita in un fuso orario in anticipo in modo che si impegna a vendere la sua valuta relativamente precoce e l'acquisto di uno che si deposita in un fuso orario in ritardo in modo che riceverà la moneta si sta comprando relativamente tardi , che estende la durata della sua esposizione Viceversa, la differenza di fuso orario funziona in Bank B s favore Tuttavia, è importante notare che il problema non si pone solo a causa delle differenze di fuso orario.
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